8月23日，国内电力熔断器龙头中熔电气披露2022年半年报。数据显示，上半年公司实现营业收入约3.05亿元，同比增长85.53%;实现归属于上市公司股东的净利润约6364万元，同比增长76.61%。
“中熔电气今年上半年业绩大幅提升，主要受益于新能源汽车和新能源光伏风能发电，以及轨道交通等行业的快速发展，电路保护元器件市场需求呈快速增长趋势。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，熔断器是电路保护器件中应用领域最为广泛的器件之一，未来熔断器市场规模整体将保持比较好的增长。
高质量客户群支撑
中熔电气作为国内电力熔断器龙头，始终聚焦电力熔断器中高端市场。经多年深耕，公司积累了丰富的产品线及较高的品牌知名度，已成长为国内电力熔断器行业领先企业之一。
“中熔电气在多个领域积累的高质量客户是公司业绩保持快速增长的一个重要因素。”戊戌资产合伙人丁炳中博士在接受《证券日报》记者采访时表示，尤其是新能源汽车和新能源风光发电领域，贡献了公司近90%的营业收入。
在新能源汽车市场，中熔电气熔断器产品主要通过宁德时代、国轩高科、普莱德、捷普电子、汇川技术等主流动力电池、电控系统及其配套厂商进入新能源汽车供应链，主要终端用户有特斯拉、戴姆勒、比亚迪、上汽乘用车等国内外主流新能源整车厂商，同时公司与上汽大众已展开前期合作。
在新能源风光发电及储能市场，公司主要客户有阳光电源、华为、上能电气、禾望电气、维谛、宁德时代等。
而在通信市场，中熔电气拥有华为、维谛、中恒电气等优质客户;在轨道交通市场有中国中车、GE Transportation(Wabtec)等客户。
“公司目前在部分市场领域取得规模优势，在新能源汽车等新兴市场领域逐渐形成对外资品牌的竞争优势，这些高质量客户将巩固和扩大公司的领先优势。”丁炳中表示。
未来有望加速成长
“未来，在‘双碳’目标下，新能源和新能源车的发展会继续保持高度景气，借助新能源蓬勃发展的良机，中熔电气有望加速成长。”丁炳中表示，尽管上半年中熔电气取得了不错的业绩增长，但其优势还没有完全释放。
8月23日，中熔电气在投资者互动平台上回答投资者提问时表示，上半年在新能源汽车行业方面的业绩增长未达预期目标。中熔电气称，上半年新能源汽车产量同比增长118.20%，而公司新能源汽车行业营业收入同比增长为97.91%，增速低于新能源汽车行业增速。
新能源汽车市场是中熔电气目前主要的细分市场，也是电力熔断器最具发展潜力的应用领域。
对于上半年业绩未达预期，中熔电气称，熔断器行业市场化程度较高，目前形成了外资企业与国内企业共存的竞争格局，其中中高端熔断器市场竞争者主要为国际知名品牌厂商和少数国内领先企业。公司在熔断器行业已经营十多年，但与国际知名品牌厂商相比，公司经营规模相对较小，品牌影响力尚显不足。
对此，中熔电气表示，公司将通过与国内外知名企业的长期合作，贴近客户需求，加大研发创新力度，积极拓展国内外市场。
屈放表示，未来，新能源汽车在高压电力熔断器方面的增长空间较大，相较于传统车预计有10倍以上的价值增长，“这将给公司带来相当大的市场空间。”
开源证券研报也称，新能源汽车发展迅猛，电力熔断器需求进入快速增长期。预计全球车用熔断器市场规模有望从2021年的13.5亿元增长到2025年的46.5亿元。
“在光伏等新能源市场，由于其发电的不稳定性，推动电力熔断器快速增长。预计到2025年，国内新能源领域熔断器市场规模能达到20亿元左右。”屈放表示，目前国内熔断器市场主要由国际厂商主导，因此国产替代将在未来起到重要作用。而中熔电气近几年与国内新能源龙头企业的合作，也意味着其未来有进一步提升市场份额的空间。（记者 殷高峰）
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