新电价机制促天富能源业绩反转 光伏项目成为新的利润增长点

      1月31日，天富能源(600509)披露2022年业绩预告，据披露，天富能源虽然2022年度实现归属于上市公司股东净利润为-2.1亿，但是实际上这是公司在前三季度连续亏损的基础上，四季度实现大幅盈利而来。

　　对于2022年的经营情况，公司方面表示，由于2022年度煤炭价格仍处于较高位运行，电力销售价格不能覆盖电力成本，导致公司报告期内业绩出现亏损。而实际上，这个状况在当年已经有了相关文件进行调整，或许这也是公司四季度业绩大逆转的重要原因。

　　2022年7月8日，天富能源公告收到新疆生产建设兵团发展和改革委员会文件《兵团发展改革委关于核定2022~2025年第八师电网输配电价(试行)的通知》(下简称：通知)，该通知要求通过市场交易上网电价+明确的电网输配电价(电度电价+容量电价)来核定终端用户用电价格。彼时公司方面在公告中表示，本次电价市场化改革，对公司未来经营业绩将产生积极的影响，经初步预测，预计本年增加电费收入6亿元左右。

　　披露业绩预告的同日，天富能源还披露了上述通知的实施进展公告，截至1月31日，已有用电量占同期电价调整范围内客户用电量47.30%的客户签署了电价调增后的新供用电合同。同时，2022年7月8日至2022年底的增量电费收入已计入公司2022年电费收入。

　　分析人士表示，由于2022年全年煤价维持高位，而上半年电力销售价格不能覆盖电力成本，导致天富能源报告期内整体业绩出现亏损。新电价机制落实后，用电量占比超过80%的工业大客户电价回归合理区间，公司下半年业绩改善明显。基于电价政策的连续性，以及已处于高位的煤炭价格继续上涨所面临的压力，预计电价上涨后公司2023年业绩将大幅转盈。此外，公司近期收到1.08亿元政府居民电价补贴，也将进一步增厚2023年公司业绩。

　　资料显示，天富能源作为新疆维吾尔自治区石河子地区主要发电企业，截至2021年12月31日，公司总装机容量326.10万千瓦，其中火电机组299万千瓦，水电机组23.10万千瓦，光伏机组4万千瓦。2022年初，天富能源计划通过非公开发行募集资金15亿元，扣除发行费用后，投向兵团北疆石河子100万千瓦光伏基地项目天富40万千瓦光伏发电项目。

　　据发行预案，该项目规划建设太阳能光伏发电系统交流侧总容量为40万千瓦，并按竞配要求建设60MW/120MWh的储能设备及相应的配套上网设施。2022年11月，该项目已获中国证监会核准批复，预计2023年第四季度实现全容量(100万千瓦)并网，为石河子提供年14-15亿千瓦时电量。公司供电业务为独特的厂网一体化模式，将保证该光伏项目的高投资回报率。

　　而在用电需求方面，据八师石河子市十四五规划和二〇三五年远景目标纲要介绍，当地将大力发展“碳基”、“铝基”、“硅基”新材料产业，加快发展加快发展高端装备制造产业，并积极布局谋划信息技术产业，把石河子经济技术开发区打造成为千亿产业集群和千亿级园区，预计十四五期间八师电网新增电量需求将大幅增加。

　　有研究机构对此分析表示，天富能源主要依托自有电厂向下游客户供电，随着公司下游优质工业用户产能及用电需求持续增长，电量不足部分从国网外购，外购部分电力成本长期高于自发电。未来随着天富能源新的电价机制的落实及自有装机容量的不断提升，公司的盈利能力将获得极大改善。