1.新能源汽车:下半年大概率高景气延续,但电池总量不缺,三元是否出现阶段性短缺仍要看物流车目录下发时间和下半年新增供给(如第五批电池目录)释放速度,上游锂资源环节拥有相对最强的景气维持能力,短期受到盐湖季节性复产和下游需求走弱影响,价格有所松动,关注下半年锂价弹性重现时的投资机会:天齐锂业、赣锋锂业。
2.储能:商业化启动+政策催化的逻辑贯穿全年,下半年看首批商业项目投运及十三五能源规划等政策刺激,看好经济性优势明显的铅碳电池技术路线的商业化前景:圣阳股份、南都电源。
3.光伏:中期宏观层面政策方向无忧(极力改善限电和欠补情况),短期下半年景气回落幅度和时间长度有望好于预期,积极把握“周期中的成长”,继续看好单晶环节传统龙头和积极转型的小体量新秀:隆基股份、中来股份。
4.充电桩:热点由制造转向运营,运营领域“轻资产最佳,车桩联动为王”,关注行业新进入者的估值提升:通合科技、中恒电气、数源科技。
5.电改:红利逐步释放,电改目的不仅是降电价,而是还原电力的(差异化定价)商品属性,短期暴利较难持续,随着竞争主体增加,大部分超额利润将逐步让渡给终端用户,但随着撮合交易比例提升、试点省份数量增加,总利润空间正逐渐变大,短期仍然牌照为王:穗恒运A、红相电力、泰豪科技、智光电气等。
6.核电:下半年进入交货周期,核电设备供应商业绩有望快速增长,年内招标进度超预期(今年正在招标和已经招标完成的核电机组已经超过十台),此外,还看好未来五年核电小堆和核废料处理也具有广阔的发展前景,有超预期可能,重点推荐:通裕重工、江苏神通。
