截至1月22日收盘，据Wind数据，A股申万二级电力板块共有14家上市公司披露年度业绩预告。其中，除桂冠电力、瀚叶股份业绩预减外，其余12家电力上市公司全部业绩预喜(6家预增、3家扭亏、3家略增)。
业内人士表示，2024年煤价仍有望处于较低水平，煤炭价格下降、发电量增加，火电盈利能力仍将进一步改善。受煤价基数等影响，今年上半年业绩改善程度或将较下半年更为显著。
电价电量同比上升
截至22日收盘，在12家业绩预喜的电力上市公司中，穗恒运A、浙能电力、上海电力、申能股份预计归母净利润均同比增长2倍以上;大连热电、长青集团预计归母净利润均较去年同期翻倍。燃煤价格同比下降、电价电量同比上升等是主要原因。
穗恒运A预计，2023年公司经营业绩同比扭亏为盈，预计盈利2.25亿元至3.35亿元，2022年公司归属于上市公司股东的净利润为-5730.98万元。扭亏为盈的主要原因为燃煤价格同比下降，电价电量同比上升。
浙能电力预计，2023年实现归母净利润61.06亿元-73.18亿元，同比扭亏为盈。2022年公司归母净利润为-18.29亿元。扭亏为盈的主要原因是煤炭价格下降、发电量增加以及公司参控股企业效益有所提升。
由于燃料成本有所下降，毛利率提升，长青集团预计2023年归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元至1.70亿元，同比增长101.57%至122.52%。
此外，湖北能源预计，2023年归属上市公司股东的净利润为15.8亿元至20.4亿元，同比增长35.91%至75.48%。公司表示，净利润同比上升的主要原因：一是煤炭价格下行，公司火电燃料成本下降，火电业务盈利同比增加;二是公司境内主要水电站所在流域来水超去年同期水平，公司水电发电量增加，境内水电业务盈利同比增加。
新能源装机容量增加
业绩受益于煤电边际收益持续改善的上市公司还有上海电力。上海电力预计，2023年实现归母净利润13.75亿元-16.36亿元，同比增长328.35%-409.66%;扣非净利润为12.62亿元-15.01亿元，同比增长814.49%-987.68%。
支撑上海电力业绩大幅预喜的因素还有公司境内外清洁能源发电装机规模和效益实现了增长。
新能源发电方面，2023年，上海电力风电完成94.81亿千瓦时，同比上升5.73%;光伏发电完成56.83亿千瓦时，同比上升11.51%。公司表示，发电量上升的主要原因是土耳其胡努特鲁煤电项目2022年10月全容量投产，闵行燃机H级机组2023年9月底投产，清洁能源发电装机规模和发电量均实现增长。
此外，2023年，公司上网电量为721.92亿千瓦时，同比上升18.25%;上网电价均价(含税)0.61元/千瓦时。
由于煤价下跌、发电量增长、新能源机组装机容量增加等因素，申能股份预计2023年归母净利润为33亿元-35亿元，同比增长200%-230%。
天风证券认为，火电企业盈利能力将进一步改善，受煤价基数等影响，上半年业绩改善程度或将较下半年更为显著。
燃煤方面，华福证券预计，今年我国煤炭供需将延续平稳态势，煤价中枢或小幅下降，度电成本有望进一步下调。
电价电量方面，天风证券研报表示，煤电调整为两部制电价，容量电价回收固定成本比例将逐步提升;同时，近期各省2024年年度电力交易成交价格陆续公布，预计多数省份年度长协电价有望维持较高上浮比例。
来源：中国证券报 记者 刘杨
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